Nan kontèks volatilité ki ogmante nan mache metal mondyal la, endistri aliminyòm nan demontre pwopriyete anti-siklik inik akòz kontrent rijid politik plafon kapasite Lachin nan ak ekspansyon kontinyèl nouvo demann enèji. Nan lane 2025, mache metal estratejik sa a ap sibi gwo chanjman, ak kontrent kapasite pwodiksyon, transfòmasyon enèji, ak politik jeopolitik ki mele youn ak lòt, ki fòme yon nouvo paradigme envestisman anba yon balans sere ant òf ak demann.
Rigidite politik la ap bati yon nivo anba, sa ki mete aksan sou efè plafon kapasite pwodiksyon Lachin nan.
Depi yo te aplike liy wouj kapasite pwodiksyon 45 milyon tòn/ane a an 2017, to itilizasyon kapasite pwodiksyon aliminyòm elektwolitik nan Lachin rive nan valè kritik 98%. Apati mas 2025, kapasite pwodiksyon domestik la rive nan 45.17 milyon tòn, epi zòn ki rich an enèji idwoelektrik tankou Yunnan ak Inner Mongolia vin prensipal chan batay pou ranplasman kapasite. Li enpòtan pou note ke kontrent sezon yo sou rezèv enèji idwoelektrik nan rejyon Yunnan vin pi plis enpòtan - diminye pwodiksyon pandan sezon sèk la ka afekte 20% nan kapasite fonksyònman peyi a. Modèl rezèv "depandan sou move tan" sa a mennen nan yon diferans ant rezèv ak demann yon milyon tòn nan mache lokal yo. An menm tan, ekspansyon kapasite pwodiksyon lòt bò dlo a ap lite, Ewòp ap fè eksperyans yon reouvèman pwodiksyon ralanti akòz gwo depans enèji, epi peyi tankou peyi Zend ak Larisi ap lite pou konpanse kontraksyon rezèv mondyal la ki te koze pa limit kapasite Lachin nan.
Chanjman estriktirèl sou bò demann lan, ak nouvo liy enèji a k ap vin motè prensipal la.
Sou bò demann lan, gen yon karakteristik "double track drive": nan domèn tradisyonèl yo, politik estimilis enfrastrikti Lachin nan ankouraje kwasans demann aliminyòm pou nouvo enfrastrikti tankou vòltaj ultra-wo ak transpò tren. Yo prevwa ke pwopòsyon konsomasyon aliminyòm nan domèn ki gen rapò yo ap ogmante a 15% nan lane 2025; Nan domèn émergentes yo, diminye pwa machin elektrik yo ak ekspansyon kapasite enstale fotovoltaik la konstitye prensipal ogmantasyon yo. Done yo montre ke konsomasyon aliminyòm nan machin nouvo enèji pou chak machin ogmante de 2 a 3 fwa konpare ak machin tradisyonèl yo ki mache ak gaz, epi to kwasans konpoze anyèl konsomasyon aliminyòm pou ankadreman ak sipò fotovoltaik yo rive nan 26%. Sa ki pi remakab se ke efè sibstitisyon aliminyòm nan tranzisyon enèji a ap parèt piti piti, epi avantaj konduktivite ak pwa lejè li yo ap diminye pati mache materyèl kwiv yo. JPMorgan predi ke to kwasans demann aliminyòm mondyal la ap rive nan 4% nan lane 2025, siyifikativman pi wo pase 2.1% kwiv la.
Entansifikasyon jwèt pri yo ak aparisyon opòtinite estriktirèl nan mitan osilasyon ranje yo.
Operasyon aktyèl pri aliminyòm yo prezante twa karakteristik prensipal: premyèman, pri aliminyòm LME yo varye ant $2700-2900/tòn, sa ki reflete konfli ant previzyon mank ekipman pou ak ensètitid makro; Dezyèmman, pri domestik aliminyòm Shanghai la sipòte pa previzyon restriksyon pwodiksyon nan Yunnan, e mak 20000 la vin sant jwèt long-short; Twazyèmman, varyasyon pri aliminyòm yo vin pi grav, e ogmantasyon kapasite pwodiksyon boksit nan Gine fòme yon pwoteksyon kont restriksyon anviwònman domestik yo. Modèl Morgan Stanley la montre ke nan ka ta gen yon gwo dezòd ekipman pou, pri aliminyòm yo ta ka depase $3000/tòn, alòske yon resesyon ekonomik mondyal ta ka rive nan nivo sikolojik $2000 la.
Amelyorasyon matris risk la, kat gwo varyab bezwen swiv ak anpil atansyon.
Kat gwo pwen risk pou fè atansyon lè w ap envesti nan endistri aliminyòm.
Youn nan yo se ajisteman politik kapasite pwodiksyon Lachin nan, ki bezwen peye atansyon sou sipresyon kapasite pwodiksyon ki konsome anpil enèji atravè komès emisyon kabòn.
Dezyèmman, varyasyon pri enèji mondyal yo, kriz gaz natirèl Ewopeyen an ak tranzisyon enèji idwoelektrik Yunnan soti nan peryòd imid rive nan peryòd sèk ka lakòz chòk nan pri.
Twazyèmman, gen yon chanjman nan politik komès, epi gen yon risk pou Etazini repete enpoze tarif sou pwodwi aliminyòm ki soti nan Lachin.
Katriyèm lan se efè trennen chèn byen imobilye a, ak ajisteman mache byen imobilye Chinwa a ka lakòz yon kontraksyon 8% -10% nan demann pou aliminyòm konstriksyon.
Sijesyon estratejik: Sezi sètitid la epi evite risk estriktirèl yo
1. Objektif rijid pou kapasite pwodiksyon: Konsantre sou antrepriz dirijan nan rejyon ki pa koute chè tankou Yunnan ak Xinjiang, ki gen estabilite kapasite pwodiksyon ki ra anba kontrent idwoelektrik la.
2. Plan nouvo ray enèji a: Y ap bay priyorite a founisè materyèl ki gen gwo valè ajoute tankou ankadreman fotovoltaik ak plato batri.
3. Opòtinite pwoteksyon kont risk: Bloke pwofi ki soti nan elektwolitikpwodiksyon aliminyòmpandan fenèt koreksyon pri aliminyòm lan.
4. Pwoteksyon kont risk jeopolitik: Fè atansyon ak pwogrè pwojè boksit Gine yo epi evite risk ki soti nan yon sèl sous ekipman pou.
Nan pwen 2025 la, mache aliminyòm nan ap transfòme soti nan pwodwi siklik tradisyonèl yo rive nan materyèl estratejik émergentes. Efò kontinyèl politik kapasite pwodiksyon Lachin nan ak pwomosyon pwofon transfòmasyon enèji mondyal la fè metal sa a rezistan a enflasyon epi benefisye de yon prim kwasans. Envestisè yo bezwen jwenn plan alokasyon rapò risk-retou optimal la nan kowòdone twa dimansyon rijidite politik, sekirite enèji, ak chanjman nan demann.
Dat piblikasyon: 20 me 2025